恒大目标不止“利润王” 还要做全球新能源汽车龙头

恒大目标不止“利润王” 还要做全球新能源汽车龙头
前语:四大龙头房企恒大、碧桂园、万科、中海接连发布2018年年报,从年报的各项数据状况来看,恒大在总资产、经营收入、盈余、土地储备等中心方针都处于抢先地位。自2017年发动战略转型以来,恒大在坚持规划适度添加的一起,高质量开展成效明显。跟着恒大完结多元化布局,尤其是完结新能源轿车全工业链布局,未来有望完结继续高添加。  一、稳坐“赢利王”,各项中心方针位居职业首位  1、盈余才能PK:恒大赢利方针力压各大房企龙头。2018年,恒大完结毛赢利1689.5亿,同比大增50.5%,净赢利722.1亿,同比大增106.4%,中心净赢利783.2亿,同比大增93.3%。值得注意的是,恒大各项赢利方针均创职业有史以来最高纪录,继续稳坐“赢利王”宝座,抢先优势凸显。  表:恒大、碧桂园、万科、中海2018年首要赢利方针(亿元)  赢利方针  我国恒大  碧桂园  万科  中海地产  毛赢利  1689.5  1024.8  1115.8  554.0  毛利率  36.2%  27.0%  29.7%  37.8%  净赢利  722.1  485.4  492.7  384.1  注:其间万科地产毛利率扣除税金及附加  数据来历:企业布告、CRIC  规划方针PK:恒大多项方针仍居职业榜首。2018年,恒大自动深化战略转型,由“规划型”向“规划+效益型”开展形式改变,从高速添加转向适度添加。体现在出售规划上,恒大2018年完结出售金额5513.4亿,2019年出售方针为6000亿,近两年出售额复合添加率稳定在10%左右。  在出售适度添加的根底上,恒大各项规划方针仍坚持稳健添加,2018年完结经营收入4662亿,同比添加49.9%,净资产3086亿,同比添加27.4%,总资产1.88万亿,均坚持职业榜首。  表:恒大、碧桂园、万科、中海2018年首要规划方针(亿元)  规划方针  我国恒大  碧桂园  万科地产  中海地产  经营收入  4662  3790.8  2976.8  1466  总资产  18800  16296.9  15285.8  6201.7  净资产  3086  1734.1  2356.2  2510.3  数据来历:企业布告、CRIC  二、恒大高质量开展背面的原因  咱们以为,恒大完结赢利高添加、各项中心方针大幅抢先的背面,首要有以下原因:  提高质量添加产品附加值。恒大经过打造全环节精品,不断提高产品附加值,刻画了强壮的品牌形象,并接连四年施行无理由退房,在打造高质量、高性价比精品住所的一起完结了产品赢利率的稳步上升。  2、标准化运营形式,完结强有力本钱操控。近年来,恒大在本钱管控才能上提高较为明显,出售、办理费用率继续下降。恒大经过在拿地、规划、投标、配送、出售等环节选用一致标准化的办理及运营形式,奠定了其在大规划开发的过程中坚持强壮的竞赛力。  图:恒大2013年至2018年销管费用率     数据来历:企业布告、CRIC  3、办理“功底”造就强壮执行力。恒大在企业办理上具有深沉功底,经过狠抓队伍建造、准则建造和文明建造,构成从严办理、奖罚分明的办理文明,及强壮的团队执行力,成为恒大高质量开展的重要推动力。  4、足够且优质的低本钱土地储备。恒大无论是前瞻性布局二线省会和三线城市,仍是近年大规划回归一二线城市,都在堆集土地储备的过程中不断优化布局。到2018年年末,恒大在228个城市具有项目811个,土地储备达3.03亿平方米,继续稳居榜首,且一二线城市占比达66.2%。  表:恒大、万科、碧桂园、中海地产2018年新增土地出资均匀本钱(元/平方米)  企业名称  我国恒大  碧桂园  万科地产  中海地产  新增土地本钱  1611  2254  5427  6995  数据来历:企业布告、CRIC  5、财务结构优化开释很多赢利。近年来,恒大不断优化财务结构,2017年上半年提早归还1129亿永续债,为2018年及未来开释出很多的赢利空间。一起,恒大成功完结降负债许诺,2018年告贷总额大幅下降近600亿,节约很多财务费用。  三、多元工业齐头并进,新能源轿车成最强引擎  在地产主业高质量添加的一起,恒大多元化工业开展也在稳步推动。许家印在成绩发布会宣告,恒大多元工业布局现已全面完结,构成了以民生地产为根底,文明旅行、健康摄生为两翼,新能源轿车为龙头的工业格式,未来五年内恒大不会再进入其他大工业。  恒大文明旅行现在已成功打造“恒大童国际”和“恒洪流国际”两大拳头产品,其间童国际已布局15个项目,估计2021年接连开业。恒大健康现在已布局12个恒大摄生谷,未来三年计划完结布局50个以上摄生谷,估计2021年接连开业。  更引人重视的是,2018年恒大大举进军新能源轿车工业,经过入主NEVS、卡耐公司,牵手科尼赛克、收买荷兰e-Traction公司等一系列动作,完结新能源轿车的全工业链布局,建立起强壮的竞赛优势,力求在3-5年内成为国际规划最大、实力最强的新能源轿车集团。  图:恒大三大多元工业布局   数据来历:企业布告、CRIC收拾  咱们以为,跟着房地产职业增速放缓,科技赋能成为工业立异与转型的重要方向。权威机构猜测,到2025年我国新能源轿车销量将超越600万辆,市场规划超10万亿,新能源轿车市场体量与房地产相同巨大。恒大以新能源轿车为切入点向高科技转型,一方面能够使用地产主业的巨大资源完结协同开展,增强本身的归纳竞赛力;另一方面也能够共享新能源轿车工业高速添加的盈利,为企业奉献新的赢利添加点。  总结:未来,大型房企竞赛的重心将进一步从规划扩张向高质量添加改变。恒大在地产主业继续高质量开展的一起,多元工业齐头并进,尤其是新能源轿车工业将成为恒大成绩二次腾飞的重要“引擎”。

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